雀巢“吞”完银鹭，又“咽”徐福记

　　1.银鹭“外嫁”

　　4月18日，雀巢公司宣布，该公司已与银鹭食品集团(下称“银鹭”)签署了合资协议，将购买后者60%的股权。该交易正在等待中国有关政府部门的审批，但是有关此项交易的其他细节，包括收购价格均未披露。

　　银鹭是一家私营企业，主要生产花生牛奶复合蛋白饮料和八宝粥。1985年，陈清水、陈清渊、蔡学彦等6位年轻人举债集资3万元，创办了一家罐头厂，主要生产荔枝、龙眼、蘑菇等罐头，开始了银鹭的事业。几经变迁，银鹭已成为福建省最大的罐头、软饮料生产企业。

　　雀巢方面表示，银鹭产品适合中国消费者的口味和习惯，对雀巢在中国的现有产品系列(包括调味品、咖啡、糖果、瓶装水、奶粉、专业餐饮产品等)是一个很好的补充。银鹭方面的工作人员表示，与雀巢的合作会为银鹭带来产品生产、企业管理、营销方面的经验及资金方面的帮助，同时会为银鹭新产品的研发提供支持。

　　对此，中投顾问食品行业研究员周思然表示，雀巢此次控股银鹭，有利于丰富其产品线，使其成为雀巢业绩增长的又一潜力点。而银鹭主要集中在八宝粥和蛋白饮料等业务上，此次出售控股权，可能是希望借助雀巢的品牌影响力、运营经验及产品推广能力拓展银鹭的市场份额。雀巢的进入更是加剧了蛋白饮料市场的激烈竞争程度，有利于推动蛋白饮料市场的壮大。

　　2.徐福记“为身”雀巢

　　7月11日，雀巢和徐福记同时宣布，雀巢和徐福记的创始家族签署了合作协议，以17亿美元收购徐福记60%的股份，但该交易仍有待我国监管部门批准。根据双方达成的协议，雀巢将收购徐福记60%的股份，徐氏家族持有剩余的40%。

　　徐福记是由台湾的徐氏兄弟——曾分别在台湾经营徐记食品，徐福记食品、安可食品、巧比食品等知名品牌，被誉为”二十年金字招牌。于1992年在中国广东省东莞市注册创立东莞徐福记食品有限公司”。从1998年至今，徐福记糖果的销售额已经连续13年居于市场首位，目前在中国市场占有率为6.6%。这家在新加坡上市的公司，在截至2010年6月30日的12个月中，实现利润6.022亿，销售额增长了14%，达到43亿元。

　　雀巢此番以平均股价溢价24.7%收购徐福记，自然是经过精密的计算。根据国际市场调研公司Euromonitor的数据，按零售额算，2008年中国糖果市场上，雀巢排第五位，市场份额为1.6%，远落后于排在首位的玛氏的12.9%，徐福记这一份额为3.9%，位列第三。若能将徐福记收入囊中，对雀巢可谓一举多得。首先，利用其原有的市场份额，雀巢在市场中的占有率将升为第二位。此外，雀巢借徐福记产品丰富自身糖果种类的同时，还能通过徐福记品牌的消费者粘性扩大自己在糖果市场上的覆盖面。